2025Q1/2025Q2营收分别为59.9/68.7亿元（同比分别+37%/+30%，下同），归母净利润分别为5.0/6.7亿元（+60%/+20%），扣非归母净利润分别为4.4/5.2亿元（+39.4%/+15.9%），单季度营收持续高增，利润阶段受移动电源召回事件影响。考虑到储能等开元体育 开元体育官网新品以及新品类扩张+全球线下渠道拓展带动营收持续高增，我们维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润26.09/31.58/37.99亿元，对应EPS开元体育 开元体育官网为4.91/5.94/7.15元，当前股价对应PE为28.6/23.6/19.6倍，展望长期，小充品类有望受益行业持续结构升级+自身渠道和产品能力从而实现稳健增长。继续看好中大充储能开元体育平台 开元体育在线需求以及公司增长，关注后续机器人产品催化，维持“买入”评级。

　　分产品，充电储能/智能创新/智能影音营收分别为68/33/28亿元，同比分别+37%/+38%/+21%。充电储能/智能创新维持高增长，或系移动家储/安防/扫地机品类驱动。分区域，北美/欧洲/中国及其他市场营收分别为57/34/37亿元，同比开元体育 开元体育官网分别+23%/+67%/+26%。分渠道，线%。其中线上亚马逊/其他第三方/独立站营收分别为64/9/13亿元，同比分别+28%/+21%/+43%。单季度趋势上看，2025Q2线%），线下在全球渠道深化背景下2024Q4以来加速增长。短期关注苹果新品迭代带来的充电头增长机会。长期维度，小充品类有望受益行业持续结构升级+自身渠道和产品能力从而实现稳健增长。继续看好中大充储能需求以及公司增长，关注后续机器人产品催化。